블로그: 중국 LLDPE, LDPE 시장, 근거 없는 회복 기대로 과잉 재고 확인

존 리차드슨

2023년 6월 2일

싱가포르(ICIS) – John Richardson의 Asian Chemical Connections에 대한 최신 블로그 게시물을 보려면 여기를 클릭하십시오. 중국 경제는 인구 노령화와 부동산 거품의 소멸로 결정적인 전환점을 맞이했습니다.

우리는 화학제품과 폴리머 수요가 매년 1~2%씩 성장하는 것에 익숙해져야 하며, 앞으로 몇 년 동안은 마이너스 성장도 가능합니다.

불과 3년 전만 해도 중국 수요가 향후 수십 년 동안 연간 6~7%씩 성장할 것이라는 합의가 있었기 때문에 이를 위해서는 전 세계 화학 물질 공급에 큰 조정이 필요합니다.

그러나 중국의 선형 저밀도 폴리에틸렌(LLDPE)과 저밀도 PE(LDPE) 시장에는 조정이 이루어지지 않았습니다. 과잉 재고가 2023년 전체 수요 증가율 3%를 시사하는 1~4월 데이터보다 뒤쳐진 것으로 보입니다. 각 폴리머에 대해.

예를 들어, 올해 2월 중국의 LLDPE 수입량은 499,168톤으로 이달 기록상 최고 수준에 도달했습니다. 그러나 3월과 4월 수입은 전월 대비 각각 6%, 7% 감소했다.

2023년 1월~4월 LLDPE 수출량은 64,678톤에 달해 지난해보다 96% 증가했습니다. 이는 1~4월 수출 기록 중 최대치다.

올해 지금까지 CFR 일본 나프타 가격에 대한 CFR 중국 LLDPE 필름 등급 가격은 ICIS가 가격 평가를 시작한 1993년 이후 최저 연간 수준보다 단 1달러/톤 더 높습니다.

그리고 약한 시장 상황과 2022년 11% 증가에 이어 올해 중국 생산 능력이 5% 증가할 예정임에도 불구하고 올해 LLDPE 국내 가동률은 85%로 HDPE의 78%에 불과합니다.

LDPE에서도 매우 유사한 이야기입니다.

따라서 거시 경제 상황이 개선되지 않는 한 폴리머의 재고 감소와 1~4월 데이터에서 제안한 것보다 잠재적으로 2023년 연간 수요 성장이 더 약해질 것으로 예상됩니다.

3% 성장이라도 2000~2021년 평균 성장인 LLDPE 11%, LDPE 7%보다 훨씬 낮습니다.

뉴 노멀(New Normal)이 실제로 도래했습니다.

편집자 주: 이 블로그 게시물은 의견입니다. 표현된 견해는 저자의 견해이며 반드시 ICIS의 견해를 대변하는 것은 아닙니다.

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